余额宝有风险吗 收益下跌投资宜多元配置

　　投资宜多元配置

　　余额宝收益越来越低，上周7日年化收益率回落至6%以下，微信理财通、百度百赚等互联网理财产品的收益率也都持续下滑，再加上近期爆出了许多“XX余额宝被盗”、P2P平台倒闭或者跑路等报道，引起了不少市民对互联网理财收益及兑付风险的担忧。

　　下跌背后 货币市场利率下行

　　此前年化收益率在7%左右的“宝宝们”，伴随着春节的结束大部分的年化收益率已经跌破6%，而这种下降的势头并没有停止的迹象。一时间外界对于不断下降可能导致的风险论不绝于耳。

　　各类“宝宝们”的本质是货币基金，中信银行[-3.43% 资金 研报]南宁分行金融理财师李燕妮在接受本报采访时表示，就拿余额宝来说，它是阿里巴巴旗下“天弘增利宝货币市场基金”，其投资同业存款的比重达80%~90%，其余投向利率债、高等级的信用债等。

　　“余额宝与投资于银行间市场、交易所市场债券以及资金拆借、信托计划和其他金融资产的普通银行理财产品一样，收益率的浮动和银行同业存续、债券利率相关。资金面的宽松与否，直接影响了这些产品的收益水平。”李燕妮分析称，去年6月份开始，银行间市场流动性紧张导致市场资金价格一路飙升，余额宝推出的时间非常取巧，其收益率随着主要投资的银行协议存款价格上升也水涨船高。近一个月以来，货币市场利率较前期明显下行，各款互联网产品收益率普遍下滑，微信理财通、余额宝、苏宁零钱宝等产品7日年化收益率均跌破6%。

　　不断完善 互联网金融会更好

　　3月中旬开始，有理财需求的市民注意到，季度末的银行理财产品年化收益率似乎有所上涨。国有商业银行的保本理财产品预期年化收益率5.4%甚至以上，浮动收益的理财产品，预期年化收益率在5.8%甚至5.9%。股份制商业银行的个别理财产品预期年化收益率已经突破了6.5%。

　　对此，记者走访了邕城各家银行发现，上周桂林银行南宁分行发行的“漓江理财N.2014-3期”，其保本年收益率达到6%，光大银行[-0.42% 资金 研报]南宁分行发行的“e理财2014年8期”预期年化收益率为5,68%，而浦发银行[-0.79% 资金 研报]南宁分行发行的“第107期同享盈”理财产品预期年化收益率是5.8%，农业银行[-0.43% 资金 研报]广西分行上周四发售的非保本浮动性理财产品“安心得利·周四我最赚”，其参考年化收益也达到5.5%。

　　专家称，不管是银行理财产品还是互联网理财产品，挂钩的基础资产都是货币基金，在流动性宽松的情况下，收益率下滑是必然的。但毕竟银行具有体量的优势，而且获得基础资产的能力也高于“宝宝”们。支付宝、余额宝发展至今得益于监管部门对金融创新的包容。当然，互联网金融发展不会因为风险的存在而停滞不前,在不断的发展、不断的修正、不断的完善中,互联网金融必将更加精彩。

　　防范风险 要先配好投资比例

　　“理财有风险，投资须谨慎。”这句话是理财市场的口头禅，在互联网理财领域，风险似乎更加无处不在。

　　从“余额宝”和它的“小伙伴们”真正进入大众视野至今还不足一年时间，相应的监管配套政策与法规还不完善，监管方面存在诸多盲区，另外，高收益背后的兑付风险及不断爆出的网上理财被骗、被盗的传闻亦引起市民的多重隐忧。

　　“无论是面向客户端还是商户端的互联网金融产品，与传统线下金融产品类似，都存在信用违约风险和流动性风险。金融投资本身就是存在风险的，当前互联网金融理财产品大多投向货币基金和短期理财基金，收益率存在一定幅度的波动，存在着收益率低于用户预期或低于同期活期利率，甚至形成负收益的风险，这会导致用户投诉增长或集中挤兑，给服务机构带来经营性风险和流动性危机。”李燕妮表示，另外，互联网理财产品服务机构采取的T+0垫资方式需要服务机构承担相应垫资成本，垫资成本的非预期扩大也会对服务机构造成流动性压力。除此之外，互联网金融服务产品还面临不同于传统金融产品的新风险，其中最大的风险或许就是未来行业监管的不确定性。

　　李燕妮建议，市民在选购互联网理财产品时，要先分配好投资比例，这种流动性较高的产品确实可以用作短期流动性资金的投资渠道，市民可利用它到账快的特点，灵活调配资金，投资时应当理性选择，多元配置，不可盲目追求所谓的高收益，更不能把鸡蛋放在一个篮子里。

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