独家解读腾讯Q2财报 继续扩大领先优势

　　腾讯昨日发布截至6月30日未经审计2012年第二季度业绩。财报显示，腾讯(“腾讯”，香港联交所股票编号: 00700)第二季度营收105.27亿元，与去年同期相比增长56.2%。其中互联网增 值服务收入为77.866亿元，比上一季度增长5.5%，比去年同期增长44.6%。而网络广告业务收入为人民币8.797亿元，比上一季度增长 62.9%，比去年同期增长71.7%。可见其短期内无疑将稳固并扩大化优势，继续发展其抢占细分市场的战略。

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　　腾讯Q2总营收创新高

　　腾讯第二季度总营收人民币105.272亿元(16.644亿美元)，较上一季度人民币96.475亿元增长9.1%，较去年同期人民币67.39亿元增长56.2%。其中，电子商务交易业务收入为人民币8.575亿元(1.356亿美元)，比上一季度增长13.9%。但同时，经营利润率由上一季度的38.3%降至37.4%，下降0.9个百分点。

　　腾讯Q2网络游戏营收占总营收一半

　　腾讯第二季度网络游戏营收人民币55.647亿元，较上一季度人民币53.209亿元增长4.6%，较去年同期人民币36.41亿元增长52.8%。

　　由于学校考试而正值淡季，我们在国内运营的游戏第二季度略有增长，而季节性特征有别于中国的国际市场持续带来更高的收入贡献。

　　从上述趋势图可以看出，从2010年Q1以来，腾讯每个季度的营收、毛利润都有稳定的增长，但同比曲线则徘徊不定，甚至有所下跌。这一方面显示了腾讯近年增长的速度并不算十份迅猛，同时也与其多方面发展细分业务有重要关系。

　　近年国内网游市场竞争日趋白热化，作为占据网游市场半壁江山的腾讯游戏充分利用了其大平台的优势，不断推出原创游戏、代理运营，力求抢占每个细分领域，在2012Q2财报中可以看出，其领先优势在短期内必将继续稳定并扩大化。

　　在财报发布后的电话会议上，腾讯总裁刘炽平表示，腾讯将加大电子商务的投入。刘炽平称腾讯对电商会进行十亿美元级别的全面投资，这是一种长期的投资，建设基础架构，提供良好的用户体验，扩大网络服务商，这些对腾讯未来投资很重要。

　　在移动互联网领域，刘炽平认为，随着时间的推移，移动互联网行业的发展趋势会类似于PC互联网，大量应用都有客户端，为用户使用应用创造诸多便利。 有些小应用，用户不会每天都使用。我们认为原生应用市场仍会存在。我们会在这两个领域投入资源，正如大家所看到的，我们正在给QQ、微信等业务整合各种在 智能手机上十分流行的应用，微博客户端也不例外。

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