腾讯2013Q4财报之整体财务表现

　　整体财务表现

　　2012年我们在收入及盈利方面实现大幅增长。尽管互联网行业的价值转移瞬息万变，但基于我们拥有多元化的业务组合，专注于打造用户平台，致力于创立健康的产业价值链，腾讯仍可应对自如。

　　- 互联网增值服务。我们透过增加新游戏类型巩固了网络游戏业务在中国的领导地位，并获得来自国际市场的重大收入贡献。就我们的社区及开放平台而言，年内的收入稳健增长，主要是受我们开放平台上按条销售的强劲增长所推动。

　　- 移动及电信增值服务。该业务受惠于手机游戏及我们短信套餐的收入增长。手机阅读亦显示了前景可期的增长潜力。

　　- 网络广告。我们实现的收入增长率超过行业平均水平，主要由于我们社交网络效果广告，以及门户网站及网络视频广告的市场份额增长所致。

　　- 电子商务交易。于2012年，我们扩大了B2C电子商务交易业务的规模。尽管竞争异常激烈，但我们在年内实现交易量及收入的大幅增长。

　　于2012年第四季，我们收入及盈利的同比增长率保持稳健。

　　- 互联网增值服务。于2012年，我们的网络游戏业务与去年同期相比受益于主要游戏日趋活跃、国际市场的贡献增多及新推出的自主开发游戏。同时，我们开放平台上按条销售收入同比增长强劲。

　　- 移动及电信增值服务。该业务的年收入同比增速放缓，主要由于我们的短信套餐账户增长减慢。但手机游戏及手机阅读与去年同期相比继续大幅增长。

　　- 网络广告。该业务同比保持大幅收入增长，主要受益于社交网络效果广告、视频广告及电子商务平台搜索广告的推动。传统品牌展示广告亦录得稳定增长。

　　- 电子商务交易。由于季节性促销及业务自最初的华东地区扩张至华南地区，我们的自营电子商务交易录得环比增长。我们交易平台上的交易量亦录得环比增长。

　　策略摘要

　　于 2012年，在广泛的手机应用类别中，如通信、社交网络、媒体、安全及浏览器，我们均占据稳固的地位。我们开发了多款中国最受欢迎的手机应用，包括“手机 QQ”及“微信”。我们将继续积极投资于移动互联网相关服务的开发及推广，如我们的安全产品及网络浏览器，我们正逐步将一些新应用与微信进行整合，并借助用户的社交网络联系优化其体验。

　　随着我们核心平台用户的持续扩充，我们于年内加强及巩固了我们的社交平台领导地位。我们亦加速该等平台的整合，以进一步提升用户的参与度及加强以个人电脑为主的平台的移动化，以迎合移动互联网的日趋普及。同时，我们的开放平台持续增长，并为用户及第三方开发商创造价值。

　　于2012年5月，我们宣布将业务系统重组为六个新的事业群及一间专门从事电子商务业务的全资附属公司。重组可使我们优化资源分配，提升我们的创业精神、执行力及创新能力，并更关注于满足用户需求。现各事业群正持续在新的组织架构下发挥全公司的协同效应。

　　我们的业务日益受惠于投资其产品或服务可与我们的产品或服务良性互补的公司。例如，Riot Games的“英雄联盟 (微博)” 广受市场欢迎，这不仅加强了我们在中国市场的游戏组合并扩宽了全球游戏收入来源。于2012年，我们继续选择性地投资于可望为我们带来长期战略性收益的公司，特别是那些可以为我们的平台提供顶级产品的公司，以及我们认为可以推进互联网行业演变的公司。例如，我们购入了Epic Games的少数股权，Epic Games是一家在开发流行游戏方面有悠久历史的美国公司，并拥有市场上领先的游戏开发引擎技术;我们亦购入了Kakao的若干股权，Kakao为韩国领先的移动信息服务提供商。

　　于2012年9月，我们完成了6亿美元优先无抵押票据的发售。此乃我们继2011年12月首次进行此等交易后第二次发行国际债券，反映投资者对我们的业务模式及财务表现充满信心。我们将继续致力于保持公司的良好信用状况及投资级信贷评级。

　　分部及产品摘要

　　通信平台

　　中国最大的网络社区即时通信QQ在2012年稳步增长。其月活跃账户于2012年底达7.98亿，同比增长率为11%，这与中国的互联网用户增长率大致相符。最高同时在线账户同比增长16%至1.76亿。由于移动互联网正日益普及，我们的手机用户基数与个人电脑用户基数相比增长更为迅速。

　　微信因其新颖的特点及具吸引力的用户体验，用户数于2012年大幅增长，迅速地成为中国智能手机用户主要的通信及社交平台。除国内市场外，我们凭借微信的技术推出“WeChat”产品涉足国际市场。最近，微信与“WeChat”的注册账户总数已超过3亿。

　　社交平台

　　随着移动用户的规模及活跃程度的增加，我们领先的社交网络录得稳固增长。截至2012年底，“QQ空间”的月活跃账户同比增长9%至6.03亿，“朋友网” 的月活跃账户亦增长22%至2.47亿。微信朋友圈是微信的一大特色，可使用户与其微信通讯录上的朋友分享资讯，其正得到迅速的普及。

　　媒体平台

　　于2012年，随着媒体影响力及品牌地位的提升，我们的媒体平台进一步扩展。凭借伦敦奥运会的契机，腾讯网的流量稳固增长，保持了其在国内访问量最高的门户网站的地位。我们亦透过特定的智能手机应用将垂直频道，如资讯及财经扩展至移动互联网。2012年底，腾讯微博的日活跃账户数达至8,700万。随着中国微博用户增速减缓，我们正寻求腾讯微博与微信的整合点，以彰显我们的特色。年内腾讯视频凭借其丰富内容及用户体验提升获得显著的收视份额，在月独立访问用户及视频观看量方面已成为中国主要的在线视频平台之一。

　　互联网增值服务

　　于 2012年，我们的互联网增值服务付费注册账户数下降，主要归因于我们于第二季采取严格措施，清理通过电信营运商渠道订购的若干基本收不到费用的账户，以改善我们包月用户群的质量。为迎合用户对移动互联网应用的旺盛需求，我们正致力于丰富互联网增值服务的移动相关产品特色及服务特权。

　　我们经营多个开放平台，让第三方应用开发商能接触到我们多元化产品组合(包括“QQ空间”、“QQ游戏”及腾讯微博)的庞大用户。于2012年，透过与更多开发商合作及加强我们为彼等提供的支持，开放平台上第三方应用的数目大幅增加。随着用户基数增加及用户活跃度提升，我们在应用方面的按条收入快速增长。为把握未来的增长机会，我们正致力于扩展开放平台至移动互联网，及提供更多样化的应用丰富我们的平台。

　　由于主要游戏及年内推出的自研游戏(包括“御龙在天”及“轩辕传奇”)的贡献增长，我们的网络游戏业务巩固了其在国内的领导地位。我们亦凭借“英雄联盟”的成功在国际市场实现大幅增长。我们的“QQ游戏”平台受益于用户活跃度的提升，2012年第四季度最高同时在线账户达到880万。展望未来，我们将致力于进一步丰富游戏组合及增加我们对网页游戏及手机游戏行业的渗透以巩固市场领导地位。我们亦将持续挖掘国际市场的机会。

　　移动及电信增值服务

　　于2012年，我们的移动及电信增值服务收入稳健增长，主要是受益于我们短信套餐及手机游戏的贡献。此外，手机阅读收入亦录得强劲增长，尽管其前期基数相对较低。

　　年内，我们增加了对手机游戏的投入并丰富了游戏组合，原因是我们认为该行业是移动互联网的主要商业机会之一。此外，因用户的大幅增长，我们的手机浏览器及手机管家的市场地位得以提升。

　　过去我们分别管理提供即时通信QQ、QQ空间及游戏等若干主要服务的个人电脑及手机版本。现在正在整合这些服务在个人电脑及手机版本上的产品开发及管理，以实现跨平台一体化的用户体验。

　　网络广告

　　于2012年，受益于品牌展示广告及社交效果广告的增长，我们的网络广告业务收入实现强劲增长。此外，搜索广告亦录得增长。

　　在品牌展示广告方面，在宏观经济充满挑战的情况下，我们的收入增长稳健并获得新的市场份额。我们亦利用伦敦奥运会的契机，进一步渗透至我们的目标高端品牌广告主。年内，凭借腾讯视频用户及流量的快速增长，我们的网络视频广告收入增长强劲。随着我们的平台流量增加及媒体影响力提升，传统品牌展示广告亦录得稳健增长。

　　在社交网络效果广告方面，我们显著受益于在社交网络上推出的精准广告系统，该系统广受电子商务公司及应用开发商等广告客户的欢迎。由于曝光量增加及点击率提升，社交网络效果广告已成为我们网络广告业务的重要收入来源。

　　在搜索广告方面，我们受益于电子商务搜索的快速增长及手机搜索的新贡献。我们现正优化搜索业务并将致力于完善基础搜索体验及运营。

　　电子商务交易

　　于2012年，我们提升了若干商品类别(如消费电子)的B2C电子商务交易业务规模，并录得交易量大幅增长。年内，我们已扩大区域覆盖范围并增加对物流及与交易履行相关的基础设施的投资。我们亦重组了业务架构以实现更为集中及有效的管理。

　　尽管电子商务行业竞争非常激烈，但我们相信这正是互联网下游产业一个具吸引力的机会以充分发挥我们的竞争优势。有关竞争优势包括我们庞大的注册用户群、我们为消费者提供的结算支付服务、我们对用户需求的洞察力及我们的网络对用户口碑提升的影响力。展望未来，我们将继续扩大在中国的区域覆盖范围，透过对业务基础设施投资提升用户体验并探索新机遇(如移动电子商务)。

　　2013年的展望

　　于2013年，我们将致力于：

　　- 透过“手机QQ”及“微信”等应用将我们在通信及社交领域的领先地位由个人电脑扩大至智能手机，并透过将其他服务整合至该等应用以丰富用户的体验。该等其他服务可能包括内容应用、游戏及定位应用等。

　　- 利用移动互联网创造的颠覆性契机扩展我们的产品范围，并触达个人电脑之外的互联网用户。在中国市场，我们积极投资于手机安全软件及手机浏览器服务。在国际市场，我们正增加市场推广投入以吸纳更多“WeChat”用户。

　　- 把握时机和形势，透过向用户做出合适的针对性推荐，为其提供更多相关内容、产品及广告。我们相信基于庞大的登录用户群，加上用户乐于透过我们的通信及社交平台与朋友分享经历，有助于我们提供贴切的推荐及服务，这正是我们于互联网下游产业(如电子商务、数字娱乐及媒体内容)的持续竞争优势。我们将继续大力投资于该等产业，包括电子商务及广告，以全面把握我们平台的商机。

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