盛大管理层解读第一季度财报

　　北京时间6月2日消息，盛大今天发布了截至3月31日的2010年第一季度财报。报告显示，盛大第一季度总净营收为人民币13.182亿元(约合1.931亿美元)，同比增长19%，比上一季度下滑13%;净利润为人民币2.296亿元(约合3360万美元)，同比下滑36%，比上一季度下滑38%。

　　盛大首席运营官陈大年和首席财务官吴兆莆随后于北京时间上午十点半参加了财报电话会议，回答了分析师的提问。

　　以下为分析问答环节实录：

　　野村国际分析师Jin Yoon：在今天公布的盛大网络与华友世纪的收购协议中，华友购买了盛大的在线音频资产，盛大则收购了华友的音乐及无线业务，这是出自何种战略?另外华友旗下音乐是自主知识产权还是代理的?盛大音频业务与华友的音乐等业务的利润率相比情况如何?

　　吴兆莆：我们对3G和移动互联网市场的前景充满信心，盛大一直在探索该市场的潜在机会，过去我们对2G市场下的移动增值业务并不看好，并不认为这是有吸引力的市场。但是，随着3G业务的推出和用户的增加，我们正在探索参与这一富有增长潜力的市场的途径，不仅是进军移动增值业务，而是整个移动互联网市场。在3G市场方面，我们认为已经积累了大量优秀内容，可以轻易地转移到移动互联网市场，这是我们在移动互联网市场的总战略及迄今的努力。

　　今天稍早些时候宣布的交易是该战略的组成部分，但并非我们在移动互联网方面的唯一战略举措。这笔交易尚未完成，因此我不会透露过多细节。根据协议，我们将以近3700万美元现金收购华友旗下的音乐及无线增值服务业务，该金额会根据华友截至5月31日的现金结存进行调整。华友新近收购的酷6前景广阔，且对音乐艺术有兴趣，因此计划收购盛大网络的在线音频资产。

　　由于华友和盛大并不公布具体业务的财务细节，对你的第三个问题我无法评论。

　　美国银行和美林分析师埃迪•梁：从华友母公司的角度怎么看待对酷6的投资，两个月时间酷6就有700万美金成本，请谈谈成本控制和未来一年华友的收入前景。

　　陈大年：我们作为华友世纪的大股东，我们的基本态度是，非常尊重华友管理层关于酷6的一系列决定，关于该公司的成长期许，由于华友本身是独立上市公司，我们认为这个问题由华友管理层回答更为合适。

　　埃迪：请评论华友管理团队的表现。

　　陈大年：我们尊重华友管理层的决定，相信其所有决定都是在考虑到股东利益最大化的基础上进行的，关于其具体工作表现我们不作进一步评价。

　　分析师：管理层刚才提到盛大在线平台有40个第三方合作伙伴接入，已经推出有多少游戏呢?多少已经开始贡献收入?目前盛大游戏仍是主要收入来源，未来十二个月里来自第三方的收入发展趋势如何?

　　吴兆莆：目前我们已经有30个游戏接入了，一共上线的内容有31项，有一个是非游戏内容。还有十几项娱乐内容在接入过程中，已经签了合同。

　　分析师：请管理层对第三方接入的收入预期和盈利前景作出评论。

　　吴兆莆：盛大在线第三方收入已经在增加，这个季度盛大在线的表现虽然受到最大客户盛大游戏的相关影响而有所下降，但其本身收入下降速度低于盛大游戏的下降速度，这意味着第三方游戏收入已经在增长。

　　摩根士丹利分析师丽莎•颜：在刚刚宣布的交易完成后，华友和盛大的关系如何?盛大现在持有华友比例是多少?交易完成后，作为上市公司的华友主要资产是否就是酷6?

　　吴兆莆：目前我们对华友的持股在42%左右，如果交易顺利完成，我们的股权应该会有相应上升，上升多少还不确定，因为毕竟华友还有一些期权方案，可能也会进行一些其他投资。这点现在还无法确定，要到交易完成后才能向大家提供相关信息，目前我们的持股比例是42%左右。华友出售无线和音乐后，主营资产最大的应该是酷6，但是否仍有其他业务需要由华友管理层回答，因为我们毕竟没有参与其日常运营。

　　丽莎•颜：盛大文学现在有6家领先的文学网站，有何整合规划?未来发展方向如何?

　　陈大年：盛大文学仍保持在非常好的发展状态，我们的工作聚焦在扩大用户群和增加市场容量，过去几个季度做了很多工作。在收购的公司整合方面，我们有两个方向的在做，一方面是盛大在线可以接入所有这些网站，使其发挥更大价值;另一个盛大文学的经营思路是，以版权为中心，因此收购的网站的整合也将围绕版权整合思路进行，在具体操作方面，我们的经营管理团队在有最新进展时会通知大家。

　　花旗集团分析师埃利西亚•雅普：华友和盛大的交易完成后，对盛大财务报表的处理是否会有影响?刚才提到的42%，是指何时的情况?

　　吴兆莆：上季度电话会议就有很多朋友问过是否会合并报表，我们表示还在与审计师讨论。在去年12月31日和今年1日时，我们对华友的持股超过50%，因此必须并表。第一季度我们与审计师就各种会计规定和法律进行了讨论，最终决定继续合并报表：主要是因为华友与酷6的交易是在第一季度中间完成的，我们的持股是在该交易后降到42%左右;另外第一季度我们实质上对华友有一定的控制权，包括董事会的席位和华友管理层与盛大的关系。

　　雅普：今天宣布的交易完成后，第二季度盛大对华友的持股很可能重新超过50%，这对财务报表会有重大影响吗?还是说跟第一季度情况差不多?

　　吴兆莆：目前已经是6月初，审计师认为在第二季度我们对华友的实质影响力并未削弱，因此第二季度继续合并报表的可能性非常大。目前的交易预计在第三季度完成，目前我们继续做合并报表的准备。

　　雅普：关于盛大的利润率变化趋势，第二季度主要是受到收入下降和华友酷6的影响，由于未来仍将投资新业务，利润率是否仍会受到压力?

　　吴兆莆：本季度利润率主要受到两个影响，一是盛大游戏收入减少影响盛大在线的收入，盛大在线的业务模式依赖规模效益，收入下降时成本无法快速下降，但收入增长时，规模效益就会显现，利润率会上升。短期内如果盛大游戏波动的话，盛大在线会受到一定影响，目前对盛大集团来说，游戏和在线两大收入贡献者。同时第一季度我们受到合并华友报表的影响，第一季度华友的原有业务虽然收入降低，但其毛利润是有所好转的。不过因为第一季度合并的新业务，也受到了一定影响，我们也因此受到一定影响。如果第二季度继续合并华友报表，这部分还会继续受到相关影响。