《征途2》对巨人业绩影响分析：ARPU值环比增0.5%

　　5月13日消息，巨人网络(纽交所:GA)今日发布了2011年第一季度财报，其中网游收入3.744亿元人民币(约合5720万美元)，环比增长5.9%，同比增长27.0%。巨人网络对此表示，网游收入环比增长主要动力在于《征途2》在今年第一季度不限号技术测试期间保持了稳定增长。

　　《征途2》不限号技术测试于2010年11月份开启，一直到今年3月底。这意味着，今年一季度，正好是巨人网络《征途2》产品不限号技术测试的一个完整财季。

　　今年3月30日，巨人网络正式宣布《征途2》在4月开启内测，发布会现场，巨人网络董事长兼CEO史玉柱并没有正面回答178游戏网关于“《征途2》按交易收费对ARPU值影响”的提问，他当时表示，“过去我们实现了季度环比增长5%的目标，预计巨人网络会延续此前的增长趋势。”

　　那么，《征途2》究竟对巨人业绩有怎样的影响，以及今年一季度各项财务指标的环比增长情况又如何，我们不妨来看一下。

　　《征途2》对网游收入的影响

　　从巨人网络近两年来网游收入环比变化情况来看，今年一季度环比增长6%，达到5%的增长目标，但比2010年第四季度低了2个百分点，也比2010年第一季度的环比增8%低了2个百分点。

　　从巨人网络近两年来网游收入同比变化情况来看，持续了从2010年第三季度以来的增长势头，同比增长率达到了27%，仅比去年第四季度略低2个百分点。

　　《征途2》对ARPU值的影响

　　《征途2》对ARPU值有何影响一直都是业界非常关注的话题，原因在于《征途2》背后的按交易收费商业模式跟此前按道具收费有着很大差别，用户对该模式的是不是接受和活跃与否将成为该模式能否成功的关键。

　　此前一直有媒体分析称，《征途2》或将拉低巨人网络的ARPU值。但巨人总裁刘伟在今年2月的2010Q4财报分析师会议上曾强调随着推广，ARPU值将稳定。

　　从今年一季度公布的数据来看，ARPU值为216元，环比增长0.5%，同比下降1.7%。2010年4个季度分别为220元、223元、225元、215元。

　　可以看出，自去年第四季度《征途2》开放测试初期，ARPU便开始出现小幅下降，今年一季度维持住了去年第四季度的水平。

　　《征途2》对活跃付费用户数的影响

　　巨人网络一直宣称，《征途2》开放测试后，活跃付费用户数就有很大比例提升，从实际公布的数据来看，今年一季度达到177.9万人，环比上升5.1%，同比上升29.6%。

　　从巨人网络近两年活跃付费用户数变化情况来看，也一直在保持增长势头，今年一季度创下新高。

　　巨人网络平均在线用户数和最高在线人数情况

　　巨人网络今年第一季度网络游戏平均同时在线玩家人数为58.6万，环比上升0.4%，同比下降0.3%;最高同时在线玩家人数为191.6万，环比上升11.9%，同比上升18.9%。

　　从这两项数据不难看出，最高同时在线人数两年来一直平稳增长，《征途2》的大规模推广还将继续推高这一数字;而平均在线人数上，今年一季度和去年同期基本持平，同时去年第二季度是个高峰达到67万人。

　　那么，各项财务指标上，巨人网络今年能否全面超越去年，关键还是得看《征途2》后续表现。

　　此外，值得注意的是，巨人网络副总裁3月底曾向178游戏网透露，“我们预计一个季度之内(编者注：今年第二季度)，将推出玩家交易平台。”《征途2》所代表的按交易收费模式是巨人网络今年的主推项目，而交易平台或将成为该模式的有力支撑，对于玩家交易平台，以及由此带来的新的业绩变化，178游戏网将持续关注。

[编辑：apple]