神秘网游厂商阳光天合纳斯达克上市之迷

　　在九月首度曝出欲登陆纳斯达克，提交IPO申请的消息，阳光天合一直对外保持缄默，这种情况在十一月似乎有所改变，本月初，该公司正式宣布调整产品线，形成了以《大汉风云2》等网页游戏为核心的运营平台，这也是这家公司在九月公布IPO计划后的首次动作。

　　这并不意味着这家有志于IPO的企业将就此公开自己的全部信息，事实上公布产品线调整的动作更像是一次对外的产品宣传炒作，而在这之后这家公司又回复了自己一贯的神秘本色，“电话不接，邮件不回”，一位曾欲采访阳光天合的记者这样无奈的表示，而这也使和阳光天合的身份变得更加的神秘起来。

　　在经过多方打探之后，记者从第三方获知了一些关于这家神秘公司的信息，除了此前曾经公开在媒体面前的“筑梦”团队之外，阳光天合公司旗下尚有一个3DMMO团队，两个2.5DMMO团队，一个社交平台游戏团队和一个休闲游戏团队，其本身似乎并非如一些人所想的那样仅仅是一个单纯的网页游戏平台，但这是不是就说明这家此前一直默默无闻的公司的上市之路将一番风顺?

　　“关键的问题有两个，一是公司的规模相对已经上市的网游公司太小，二是增长前景跟风险都比较难掌握”一位投資界的朋友在谈到阳光天合公司上市前景时这样对记者表示。

　　据记者手中的阳光天合招股说明书显示，在2009至2010财年，阳光天合公司总营收为954万美元，其中327万美元来自于SP软件收入，而另外569万美元则为游戏方面收入，而在2010年2季度，阳光天合公司总营收为263万美元，净利润仅为112万美元。假设2011年的利润增长是从2季度的基础增长20%，11年的净利润会达到537万美元。按照纳斯达克上市网游股平均的11-15倍的市盈率来来估值的话，公司的市值会在5千9百万到8千万之间。但这个市值跟其他的网游公司相比过小，举例来讲，巨人、畅游等市值十几亿的网游公司一天的交易量有200-400万美元，按照这个比例来讲，一家7000万市值的公司每天只有13万美金的交易量。对于阳光天合来说这即意味着一家只有5000万美元的基金要投他们百分之一的钱，都需要用两个星期来进行。这使得机构投资者会因为流通性不够而很难对这个公司作出投资， 更何况投资者在纳斯达克上已经有好几家的网游股可选择了。

　　而在另一方面，不可否认小的公司增长速度有可能会比巨头企业快，但投资者对小公司的新产品或服务在市场上能否具有竞争力可能会觉得比较难掌握，特别是像网游这种竞争激烈的行业。该公司旗下产品布局除启航游戏棋牌外，其余几款产品如《大汉风云》等均是网页游戏产品，而在11月初时，该公司产品线遭遇重大调整，启航棋牌被正式关闭，而据记者辗转联系到的一位对阳光天合有所了解的人士透露，阳光天合去年主要的收入便来自于《启航棋牌》，而在这样的情况下，投资者多少会出于归避风险的目的而远离阳光天合。而当前据了解阳光天合预计在明年9月推出第一款3DMMORPG作品，并称自己拥有包括一个3D团队，两个2.5团队在内的庞大研发团队，但直到今天为止，关于团队规模，引擎，产品相关信息仍无人知晓。

　　“如果阳光天合是为了上市而上市，从这个角度来讲也并非是一点可能性也没有。”前文所述的投资界朋友向记者介绍，由于融资的金额不大，如果阳光天合能够找到相识的投资者保底的话，那么上市仍就不成问题。但未来走势如何，还要看这家公司的以后整体业务发展及资本运作手段。