Zynga改变收购策略：巨资瞄准成熟企业

　　改善流程

　　Zynga和EA都在Facebook上推出免费的社交游戏，之后再凭借游戏内的虚拟商品创收，例如《Mafia Wars》中的枪支或《FarmVille》中的拖拉机。Zynga有90%的收入来自Facebook，但现在却希望逐步摆脱对Facebook的依赖，为Google+和移动设备开发游戏。

　　自从加盟Zynga后，考特尔已经改善了交易流程。原本仅有为数不多的几名业务开发经理分享一份包含400多个目标的表格。而现在，该公司会让人力资源高管会见可能收购的企业，让技术人员找出潜在的技术障碍，并安排平卡斯说服创业公司的创始人，让他们相信Zynga是一家对企业家友好的公司。

　　“我们很自豪能够发展得如此之快，”考特尔说，“这并非因为我们的细致周到，而是因为我们有着一套严谨的并购准则。”

　　但Zynga的细致周到上月却体现得淋漓尽致。彼时，OMGPop CEO丹·波特(Dan Porter)在纽约宴请Zynga并购主管古鲁·古拉潘(Guru Gowrappan)，后者的职责是消除并购过程中产生的摩擦。古拉潘的外号是“清障专家”，他帮助波特找到了很多问题的答案，从COBRA健康保险，到测试软件用的Android手机。“他对Zynga的所有部门都了如指掌，为我们安排好了一切。”波特说。

　　Zynga表示，在收购创业公司后，会尽量保留对个人和团队意义重大的传统。例如，2010年被Zynga收购的Newtoy至今保留了周三不开会的政策，而Conduit Labs至今仍然能够欣赏到每周一次的单口相声表演。

　　“我们与很多人进行了交流，以便倾听并理解他们对组织的虔诚之处，”考特尔说，“在被Zynga收购后不能改变这些秘密武器，这一点很重要。”

　　股票奖励

　　为了挽留企业家，Zynga还会提供跨度达到两年或更长的股票奖励。与很多硅谷收购者不同，该公司通常都不会围绕业绩表现制定交易条款，也就是所谓的“盈利能力支付计划”。这种计划通常会在被收购的产品达到一定的用户、收入或其他商业目标后，为其提供额外的现金和股票。

　　“我不喜欢盈利能力支付计划，”Zynga首席人事官科林·麦克格雷利(Colleen McCreary)说，“这会鼓励人们奉行个人主义。将股权奖励分散到几年内慢慢支付是一种更好的方法。”这可以促进企业家与公司的其他部门协同一致。

　　麦克格雷利透露，Zynga共有2846名员工，其中约有17%是通过并购获得的，这一比例过去三年内基本没变。

　　秘密武器

　　在Zynga扩大目标的同时，竞争也日益激烈。知情人士透露，为了收购OMGPop，它先后击败了EA、迪士尼、Gree和DeNA的收购要约。

　　OMGPop的收购仅用了两周就完成了，为了实现这一点，考特尔使用了他的秘密武器：平卡斯。这位Zynga创始人兼CEO与波特在旧金山会面，并说服他相信，Zynga将允许其自由开发他们喜欢的游戏。

　　“我感觉，如果要必须从这些公司中选一家，我会选Zynga。”波特说。

　　Zynga之所以能够实现快速反应，部分得益于独特的股权结构，这也帮助平卡斯获得了36%的投票权，从而对决策施加了更大的影响。

　　“我们可以避免其他上市公司经历的繁琐步骤，”平卡斯说，“这样就可以很快着手行动。”

　　EA、迪士尼、Gree和DeNA均拒绝发表评论。

　　价格问题

　　由于Zynga舍得花钱，也成为了说服OMGPop的一大原因。尽管《你画我猜》应用每天都能进账25万美元，但据知情人士透露，分析师认为其未来的收入潜力难以支撑这一收购价格。

　　“我对他们支付的价格有异议，”美国投资银行Sterne Agee & Leach分析师阿文德·巴哈蒂亚(Arvind Bhatia)说，“如果你每次碰到首屈一指的开发商都花2亿美元，能撑多久?”

　　据知情人士透露，Zynga的新收购模式是在竞购宝开和另外至少三家公司失利后出台的。2010年，在与Zynga谈判破裂后，《Rolando》游戏的开发商Ngmoco被日本DeNA收购，最近，Zynga还曾试图收购HTML5创业公司Game Closure，但同样铩羽而归。

　　下一目标

　　知情人士表示，Zynga曾经出价20多亿美元收购《愤怒的小鸟(微博)》开发商Rovio。但Rovio发言人拒绝发表评论。

　　美国券商Wedbush Securities分析师迈克尔·帕赫特(Michael Pachter)表示，Zynga的下一个目标可能是移动游戏开发商，因为苹果iOS和谷歌(微博)Android移动应用正在逐渐夺取更多玩家的关注和用户开支。

　　“他们在移动领域的竞争力不佳，但必须弥补这一不足。这是很多人的上网方式。”帕赫特说，他给予Zynga“跑赢大盘”(Outperform)的股票评级。

　　Zynga发言人拒绝对潜在并购目标置评。

　　帕赫特认为，由于ZeptoLab的移动游戏《Cut the Rope》频频跻身iOS游戏畅销榜，因此有望成为Zynga的收购目标。

　　但他表示，无论考特尔要收购哪家公司，他都已经为支付最高价开了先例。“有很多开发者都在拼命发展，希望Zynga能花2亿美元收购他们。”他说。

[编辑：明白夏季后]