迅雷取消赴美上市 中国概念股遇艰难时世

　　重启上市需看时机

　　在业内人士看来，迅雷撤销赴美上市计划，标志着去年年底以来国内视频网站上市大潮的式微，并将对后续准备赴美上市的企业产生影响。互联网资深人士谢文指出，一方面，迅雷取消上市计划，会降低准备赴美上市的中国互联网的估值，对于拟上市的视频网站则影响更大。未来视频网站再想获得海外投资者的青睐将会非常困难。

　　而关于迅雷是否会重启上市计划，分析人士认为，从迅雷此次放弃IPO的情况来看，短期内上市的可能性不大，但从长远来看，迅雷还是会上市，只是要看时机。

　　万格分析师刘亮在分析报告中指出，网络视频是典型的资本密集型行业，迅雷的主要竞争对手优酷、土豆等均通过上市募集了大量现金。未来一段时间，迅雷的资金压力将显着加大，在无缘二级市场后，有可能会从一级市场进行一轮较大的融资。

　　更为现实的理由是，迅雷从创办至今已先后获得过多笔风险投资，在资本的压力下，上市是迅雷的必由之路。考虑到投资迅雷的多为海外基金，对高科技企业认同度更高的纳斯达克可能仍是迅雷的首选。

　　概念股受挫未必是坏事

　　今年对于已经在美上市和即将赴美上市的中国企业来说，并不是一个好年景。从纽约证券交易所到纳斯达克，中国概念股大都出现不同程度的下跌。

　　因此，一些中国企业一方面不满价值被美国相关机构低估，另一方面不能容忍被美方机构严格监管，正在酝酿或已着手撤离美国资本市场。

　　近日，迅雷撤销赴美上市计划，盛大网络则宣布回购公众股份。这两起事件似乎都是当前中国概念股艰难处境的一个折射。

　　以迅雷为例，美国市场十分重视知识产权风险，去年，迅雷遭遇了美国唱片业协会及美国电影协会的投诉。今年7月，就在迅雷宣布暂缓IPO的前一天，索尼、华纳、环球等7家唱片巨头因版权纠纷与迅雷进行第二次开庭审判，并向迅雷索赔2050万元。而迅雷2010年的利润也不过850万美元。

　　长期以来，中国企业总想到美国上市，希望自己在全球经济的火车头占有一席之地。同时，美国人也看好中国企业的未来，认为中国经济的高速增长会为自己带来巨大的利润回报。

　　然而，中国企业进入美国市场后才发现，自己处在多角度聚光灯的照射之下。美国证监会、交易所、审计事务所、律师事务所、对冲基金、媒体、个人投资者等均睁大眼睛盯着上市企业，企业一有违规动作，监管机构立即出击，毫不手软。一些上市公司因为财务信息不透明、不符合上市的监管标准而不得不面对美国做空机构对其财务数据的质疑。

　　中国企业之所以玩不转美国市场，是因为不了解美国的法制和游戏规则。从更深一层来说，企业上市，投资者看重的是该企业的商业模式能否在未来10年、20年内长期成立，是否具有高强度的抗风险能力。但现实情况是，大多数赴美上市企业的商业模式是没有经过时间检验的。

　　因此，从长远看，目前中国概念股遭遇挫折未必是一件坏事，可以看作中国企业到美国上市融资所付的必要学费，关键是企业要反思并从中学习。经过艰难的教训与经验的积累期，当中国企业能够顺利玩转美国市场的时候，也就是中国市场成熟之时。

[编辑：lamzhe]